Feb 10, 2021 Nov 24, 2021
تتيح البنوك العاملة في مصر للأفراد والشركات سواء المصريين أو الأجانب، شراء أذون وسندات الخزانة التي يطرحها البنك المركزي بالنيابة عن وزارة المالية بشكل دوري أسبوعيًا، مقابل عائد مجزي.
ويعلن البنك المركزي أسبوعيا بالنيابة عن وزارة المالية طرح أذون الخزانة يومي الخميس والأحد وسندات الخزانة يوم الاثنين من كل أسبوع، كأحد الأدوات لتمويل عجز الموازنة.
تمنح الأذون أو سندات الخزانة عائدًا مجزيًا للمستثمرين فيها، لكن الأولى تعد استثمار قصير الأجل يتراوح بين 3 شهور و6
شهور و9 شهور وسنة أما الثانية فهي استثمار طويل الأجل أكثر من سنة ويصل إلى 15 عامًا.
يعد العائد المقدم على أذون وسندات الخزانة مميزًا لبعض العملاء نظرا لحصولهم عليه مقدمًا أو حصولهم عليه بشكل ثابت لفترة تصل إلى 15 عاما في ظل اتجاه المركزي لخفض الفائدة، مقارنة بعائد شهادات الادخار التي تطرحها البنوك والتي تبلغ أعلاها 11% سنويًا ومدتها 3 سنوات.
يطرح المركزي أسبوعيًا أذون وسندات الخزانة بعائد ثابت دون تغيير حتى انتهاء آجالها.
وتخضع أذون وسندات الخزانة بالجنية المصري إلى الضريبة حيث يتم خصم 20% من إجمالي العائد الذي يحصل عليه العميل دون المساس بالأصل ورغم ذلك تعد مجزية لارتفاع العائد المقدم عليها.
ويتم تحديد الفائدة على الأذون والسندات بشكل أسبوعي من وزارة المالية، وتخضع للزيادة أو النقصان حسب الأسعار وحجم الطلب على شرائها.
يحتاج أي عميل لشراء أذون خزانة التوجه للبنك التابع له وتقديم طلب شراء أذون خزانة قبل الساعة 10 صباحًا يومي الأحد والخميس من كل أسبوع أما السندات يوم الاثنين.
الحد الأدنى لشراءالأذون: يبدأ من 25 ألف جنيه ومضاعفته.
آجال الاذون: تتراوح على مدد قصيرة الآجل بين 3 شهور و6 شهور و9 شهور وسنة.
العائد: يتم تحديده في كل عطاء من كل أسبوع ويتراوح المتوسط في آخر عطاء بين 12.75% إلى 13.5% قبل خصم الضرائب.
دورية صرف العائد: يتم صرفه مقدمًا وبنهاية آجالها يتم استحقاق كامل المبلغ.
كسر الأذون: يسمح بكسرها من اليوم الثاني من شرائه ولكن يخضع للمكسب أو الخسارة حسب أسعار السوق، وفي هذه الحالة يخصم البنك العائد الذي حصل عليه العميل مقدمًا من أصل المبلغ.
الاقتراض بضمانها: يسمح البنك للعميل بالاقتراض بضمان وثائق الأذون بسعر فائدة متباين حسب كل بنك ولكن تزيد عن متوسط سعر الإقراض في المركزي بهامش بسيط.
ثانيا سندات الخزانة:
الحد الأدنى للشراء: ألف جنيه ومضاعفاته ولكن يناسب هذا الاستثمار، الشركات بشكل أكبر نظرًا لطول فترته.
آجال السندات: يزيد عن عام ويصل إلى 15 عامًا.
العائد المقدم: يتم تحديده بشكل أسبوعي مع كل عطاء وسجل آخر مرة أمس الاثنين بين 14.359% إلى 14.685% سنويًا.
دورية صرف العائد: تتم بشكل دوري كل 6 شهور أو سنة حسب شروط السند المطروح.
كسر السندات: يتيح البنك للعملاء كسر السندات قبل انتهاء آجالها من خلال بيعها في البورصة ولكن تخضع للمكسب والخسارة حسب أسعار الفائدة المتداولة في السوق، وفي هذه الحالة يخصم البنك قيمة العائد الذي حصل عليه العميل مقدمًا من أصل المبلغ.
الاقتراض بضمان السندات: يسمح البنك للعميل الاقتراض بضمان وثائق الأذون بسعر فائدة متباين حسب كل بنك ولكن تزيد عن متوسط سعر الإقراض في المركزي بهامش بسيط.
*
2018
ما هى أذون الخزانة التى تطرحها وزارة المالية، وما هى فائدتها وأهميتها بالنسبة للاقتصاد المصرى؟.
أداة من أدوات الدين قصيرة الأجل تصدرها الحكومة للاقتراض، وتعتبر بمثابة تعهد من الحكومة بسداد مبلغ معين في تاريخ استحقاق الأذن، وتصدر بفترات استحقاق تتراوح بين ثلاثة أشهر وستة أشهر واثني عشر شهراً، ولا تحمل سعر فائدة محدد وتباع بسعر خصم يقل عن قيمتها الأسمية على أن يسترد مشتريها قيمتها الأسمية في تاريخ الاستحقاق.
وتباع أذون الخزانة عن طريق المزاد، يعرض البنك المركزي في الدولة المصدرة الأذون على المستثمرين الذين هم في العادة من المؤسسات المالية الكبيرة، كالبنوك التجارية وشركات التأمين وشركات الاستثمار وغيرهم من المتاجرين بتلك الأدوات المالية ويتم بيعها لمن يقدم اعلي سعر ثم الأقل حتى يتم تغطية كامل قيمة العطاء الحالية .
تعد أذون الخزانة أحد الأدوات المهمة في توفير السيولة النقدية في الآجال القصيرة، وتلجأ الحكومة إليها من أجل توفير التمويل اللازم لسد العجز فى الموازنة العامة للدولة «الفرق بين الإيرادات والمصروفات».
ومن المتوقع أن تصل قيمة العجز فى الموازنة العامة للدولة، بنهاية العام المالى الجارى، إلى 370 مليار جنيه، ويتم تمويله عن طريق طرح البنك المركزى لأذون وسندات خزانة، أدوات الدين الحكومية، نيابة عن وزارة المالية، وعن طريق المساعدات والمنح من الدول العربية والقروض الدولية.
+++++++++++++++
ماذا تعنى "أذون الخزانة" و"السندات".. وما هو وجه الاختلاف بينهما؟
وتتميز "أذون الخزانة" بأنها أدوات مالية منخفضة المخاطر، بمعنى سهولة التصرف فيها دون أن يتعرض حاملها لأية خسائر رأسمالية، وعند حلول تاريخ الاستحقاق تلتزم الحكومة بدفع القيمة الاسمية المدونة على وثيقة "أذون الخزانة".
أما "سندات الخزانة" فهى نفس التعريف السابق، وتكون السندات الحكومية أقل مخاطرة من سندات الشركات، ويكون "الاختلاف" فى أجل الاستحقاق الذى يتراوح بين سنتين و20 عاماً.
وتقدر قيمة العجز فى الموازنة العامة للدولة المصرية، للعام المالى الجارى، 134 مليار جنيه، ويتم تمويله عن طريق طرح البنك المركزى لأذون وسندات خزانة، أدوات الدين الحكومية، نيابة عن وزارة المالية بقيمة إجمالية تقدر بـ120 مليار جنيه، وباقى قيمة العجز البالغة 14 مليار جنيه، يتم توفيرها عن طريق المساعدات والمنح من الدول العربية والقروض الدولية.
++++++++++++++++
لو عايز تستثمر مع الدولة.. اعرف "أذون الخزانة" وتفاصيل طرحها وكيف تحصل عليها 2018
لا يمر أسبوع دون أن تعقد وزارة المالية أو البنك المركزي نيابة عن وزارة المالية جلسات لطرح أذون الخزانة، وخلال ساعات من الآن سيطرح البنك المركزي نيابة عن وزارة المالية، أذون خزانة بقيمة إجمالية تقدر بـ15.7 مليار جنيه، جزء منها لأجل 91 يوماً ويقدر بـ7.7 مليار جنيه، والآخر بقيمة 8 مليار جنيه لأجل 273 يومًا.
نسبة قليلة من العامة والنخبة الغير متخصصة في مجال الاقتصاد، توقفت عند المصطلح نفسه «اذون خزانة» وحاولت تفسيره وتعريف الغير به، ما هي؟ وما العائد منها؟
هي أداة من أدوات الاقتراض الحكومي والاستدانة قصيرة الأجل، تطرحها الحكومة لآجال حدها الأدنى 3 أشهر والأقصى 12 شهر، تشبه بنسبة كبيرة شهادات الاستثمار مع فارق أن عائدها أكبر ومخاطرها أقل على الجانبين، يستطيع الاستثمار فيها البنوك والشركات المالية الكبرى الحكومية منها والخاصة، وبالتبعية عملاء هذه الشركات من الأفراد، نظراً لأنه حتى الآن لم يخرج تشريعاً يتيح للأفراد الاستثمار المباشر في البنك المركزي.
يصنفها المحللون الاقتصاديون على أنها أداة استدانة منخفضة المخاطر، وتعد العصا السحرية لسد عجز الموازنة ومواجهة ارتفاع التضخم، والقضاء على سرطان الإتجار في العملات الأجنبية.
ن فلسفتها تقوم على سحب فائض السيولة النقدية من الأسواق بدلاً من أن يتم استثماره في مصادر أخرى كالعملة الصعبة، الأمر الذي يؤدي إلى خفض حجم الطلب الكلي على السلع والخدمات، وتستغلها الحكومة في سد عجز الموازنة، وتمويل المشروعات الاستثمارية.
نظراً لارتفاع أسعار فائدتها عن أي فائدة بنكية سواء على حسابات الادخار العادية أو حتى شهادات الاستثمار، ففي الوقت الذي تصل فيه أعلى فائدة على شهادات الاستثمار إلى 15.7%، تصل الفائدة على أذون الخزانة إلى 18.9%، وزيادة المدخرات من العملة المحلية لمن لا يعلم يساهم بشكل مباشر في استقرار سعر العملة الوطنية أمام العملات الأجنبية.
كيف تحصل على أذون خزانة؟
ليس متاحاً حتى الآن الاستثمار المباشر للأفراد في البنك المركزي، ولكن عملاء البنوك الخاصة وشركات تداول الأوراق المالية، يمكنهم الاستثمار عن طريق هذه البنوك إن كانت اشترت من الحكومة أذون خزانة، ويعلن البنك عبر موقع الرسمي أو منافذه الرئيسية الحد المتاح للأفراد من أذون الخزانة للاستثمار فيه، والمحدد غالباً بـ25 ألف جنيه.
يراهن المحللون الاقتصاديون على إقبال المواطنين بكثافة على الاستثمار في أذون الخزانة، إن نجحت البنوك في نشر هذه الثقافة، لأنها تشبه بنسبة كبيرة شهادة الاستثمار مع فرق أن مدة الاستثمار في أذون الخزانة قصيرة، والعائد أكبر نسبياً.
الفرق بين الأذون والسندات
إن فتحت شهيتك على الاستثمار في الاذون، وذهبت لقراءة المزيد من الأخبار قد يصادفك مصطلح يتشابه مع مصطلح أذون الخزانة، وهو «سندات الخزانة» لا تقلق، هما نفس الشيء إلى حد كبير متشابهان في الفلسفة والهدف، مع الاختلاف في الأحد الأقصى للأفراد وأجل السداد بشكل عام، فالسندات تصل آجالها إلى ثلاث سنوات.
*
ما أسباب زيادة الاستثمار الأجنبي في أذون وسندات الخزانة المصرية؟
بالأموال الساخنة "هوت موني " بالإنجليزية بسبب أنها أموال دائمة الحركة والتدوير بسرعة ولا تستقر في مكان واحد لفترة زمنية طويلة، وهو نوع من الاقتراض بفائدة تتجنب مخاطر الاقتصاد الحقيقي الذي يقوم على معايير الخسارة والربح وتقدير عناصر ومدخلات الإنتاج.
الباحث الاقتصادي الضوء على ما وصفه بانخفاض " شهية المستثمر الأجنبي نحو المخاطرة بأمواله في مصر" لأسباب تتعلق بالأسواق الناشئة وتراجع معدلات النمو في العالم بسبب أزمة كورونا، رغم أن مصر من أكثر البلاد الموقعة على اتفاقيات تبادل تجاري واقتصادي مع العديد من الاقتصاديات الكبرى والدول الصديقة وتقدم حوافز الاستثمار الأجنبي غير متوفرة حتى للمستثمر المحلي"، على حد قوله.
سبب التدفقات النقدية على أدوات الدين المصرية يرجع إلى جاذبية هذه الأوراق المالية - من وجهة نظره - التي تعطي أعلى عائد مادي في العالم بالإضافة إلى توفر السيولة المالية حول العالم بسبب موجات الانكماش التي حدثت بالتزامن مع أزمة كورونا.
وحول مخاطر خروج هذه الأموال بأحجام كبيرة يمكن أن تتسبب في هزة للاقتصاد المصري، يقول الخبير بوزارة المالية المصرية إن السوق المصرية شهدت خلال العامين الماضيين أكثر من ثلاث موجات لخروج هذه الأموال الساخنة، ومع ذلك لم يتأثر سعر الصرف للنقد الأجنبي بسبب أن البنك المركزي المصري يقوم بإيداع هذه الأموال في "حسابات هامشية" تسمح بخروجها في أي توقيت دون حدوث هزة في الأسواق.
بعض القطاعات التي تشهد عزوفًا من جانب المستثمرين المحليين والأجانب لضخ أموالهم فيها مثل قطاع المنتجات الغذائية وقطاع العقارات، مشيرًا إلى أن المستثمر الأجنبي يذهب إلى الاستثمار الآمن الذي لا يشهد أي مخاطر ولا يعاني من مشكلات قد تؤثر على انتاجية العمال أو تَوفر المواد الخام ومدخلات الانتاج.
*Oct 21, 2021
يعلن البنك المركزي أسبوعيا بالنيابة عن وزارة المالية طرح أذون الخزانة يومي الخميس والأحد وسندات الخزانة يوم الاثنين من كل أسبوع، كأحد الأدوات لتمويل عجز الموازنة.
مقارنة بعائد شهادات الادخار التي تطرحها البنوك والتي تبلغ أعلاها 11% سنويًا ومدتها 3 سنوات.
يحتاج أي عميل لشراء أذون خزانة التوجه للبنك التابع له وتقديم طلب شراء أذون خزانة قبل الساعة 10 صباحًا يومي الأحد والخميس من كل أسبوع أما السندات يوم الاثنين.
الحد الأدنى لشراء الأذون: يبدأ من 25 ألف جنيه ومضاعفته
الحد الأدنى للشراء: ألف جنيه ومضاعفاته ولكن يناسب هذا الاستثمار، الشركات بشكل أكبر نظرًا لطول فترته.
ليست هناك تعليقات:
إرسال تعليق