ماهي البورصة وماهي أنواعها ؟
لماذا نفضل الاستثمار في البورصة؟ || كافيو للوساطة
قواعد ادارة رأس المال والمخاطر
صباح الورد | البورصة مش بس لـ "الأغنياء
عاوز ادخل لابد من مدير استثمار احسن واحد بمصر
15 سؤالاً حول صناديق المؤشرات بالبورصة
23 أغسطس 2018
صناديق المؤشرات (ETFs) هى صناديق استثمارية مفتوحة تتبع حركة مؤشر معين ولكن يتم قيد وتداول الوثائق المكونة لهذه الصناديق فى سوق الأوراق المالية مثل الأسهم والسندات، وتتميز صناديق المؤشرات بما تمنحه للمستثمرين من فرص تغطية أسواق كاملة فى دول مختلفة أو قطاعات مختلفة وذلك بتكلفة أقل من وسائل الاستثمار الأخرى.
ما المقصود بصناديق المؤشرات؟
صناديق المؤشرات هى أداة استثمارية جديدة تقدمها البورصة للمستثمرين، وهى عبارة عن سلة تضم مجموعة من الأوراق المالية المتداولة فى البورصة سواء كانت أسهم أو سندات والمكونة لمؤشر محدد بحيث يعتبر الاستثمار فى صناديق المؤشرات بمثابة الاستثمار فى كافة الأوراق المالية المكونة لهذا المؤشر، وهو ما يعطى المستثمر الفرصة لدخول أسواق وقطاعات محددة ومتنوعة.
ما المقصود بصناديق المؤشرات المتتبعة للمؤشر؟
صناديق المؤشرات المتتبعة للمؤشر هى صناديق استثمار مفتوحة يتم تداولها فى البورصة تهدف بصورة أساسية لمتابعة أداء مؤشر ما يحتوى على مجموعة من الأسهم، السندات أو حتى السلع، فمثلاً صناديق المؤشرات المتتبعة لمؤشر EGX 30 تتبع أداء مؤشر EGX 30.
ما المقصود بصافى قيمة الأصول لوثائق صناديق المؤشرات (iNAV
)؟
قيمة الوثيقة الاسترشادية (iNAV) هى مقياس لصافى قيمة أصول صندوق المؤشر خلال جلسة التداول مقومة بأسعار اقفال الأوراق المالية المكونة لمحفظة الصندوق اللحظية خلال الجلسة مقسومة على عدد الوثائق وتلتزم شركة خدمات إدارة الصندوق بحساب هذه القيمة وإعلانها كل 15 ثانية خلال جلسة التداول.
كيف يمكن أن أقوم شراء أو بيع وثائق صناديق المؤشرات؟
يستطيع المستثمر أن يبيع أو يشترى وثائق هذه الصناديق من خلال أى شركة سمسرة فى أى وقت خلال أوقات التداول فى البورصة مثله فى ذلك مثل التعامل على الأسهم العادية.
ما هى الرسوم الواجب دفعها لشراء أو بيع وثائق صناديق المؤشرات؟
مثل بيع أو شراء الأسهم العادية، يجب على المستثمر دفع عمولة شركة السمسرة ورسوم التداول والمقاصة والتسوية.
كيف يتم تحديد السعر السوقى لوثيقة صناديق المؤشرات؟
عادة ما يكون السعر السوقى لوثيقة صناديق المؤشرات قريباً من القيمة السوقية للأوراق المالية المكونة للصندوق بالإضافة إلى صافى الأرباح غير الموزعة.
ماهو الحد الأدنى للاستثمار؟
يتم تداول صناديق المؤشرات كالأسهم بحد أدنى وحدة واحدة.
ما هى الفترة التى يمكن الاحتفاظ خلالها بوثيقة صناديق المؤشرات قبل بيعها؟
لا تختلف صناديق المؤشرات عن الأسهم أيضا فى هذه النقطة، حيث يمكن تداول وثائق صناديق المؤشرات بكثرة خلال فترات قصيرة للحصول على أرباح سريعة، كما يمكن الاحتفاظ بها لفترات طويلة بغرض الاستثمار.
هل لصناديق المؤشرات نشرة اكتتاب؟
نعم هناك نشرة اكتتاب لصناديق المؤشرات، ويجب أن يقوم المستثمرون بقرائتها بحرص وبعناية مثلها كمثل نشرة اكتتاب أى صناديق للاستثمار، حيث تتضمن نشرة الاكتتاب لصناديق المؤشرات على معلومات هامة تخص الإفصاح عن إدارة الصندوق، أهداف الصندوق والرسوم ومخاطر الصندوق.....إلخ.
هل تقوم صناديق المؤشرات بدفع توزيعات أرباح؟
تقوم غالبية صناديق المؤشرات بدفع توزيعات لحملة الوثائق بصورة دورية أما سنوياً أو ربع سنوياً. ويمكن لبعض الصناديق أن تقوم بدفع توزيعات أرباح فى توقيتات أخرى يتم تحديدها من خلال مدير الصندوق. ولذلك على المستثمر أن يقوم بقراءة وتفهم سياسات توزيع الأرباح المذكورة فى نشرة الاكتتاب.
هل يمكن شراء وثائق صناديق المؤشرات بالهامش؟
نعم يمكن شراء وثائق صناديق المؤشرات بالهامش وذلك اذا توافرت فيها شروط الأنشطة المتخصصة وبعد موافقة البورصة حيث تخضع بصفة عامة لنفس القواعد المنظمة للأسهم.
هل يمكن إصدار أو إلغاء وثائق صناديق المؤشرات؟
يتم الاعتماد على المبدأ العينى (in-kind) سواء فى إصدار وثائق جديدة أو إلغاء الحالية، وتتم تلك العملية بين مديرى صناديق المؤشرات وصانعو السوق.
كيف يتم تسوية تعاملات وثائق صناديق المؤشرات؟
تتم تسوية التعاملات على وثائق صناديق المؤشرات كالأسهم خلال يومين بعد يوم التداول (T+2) .
ما المقصود بصافى قيمة الأصول (NAV
) لوثائق صناديق المؤشرات؟
يتم احتساب صافى قيمة الأصول (NAV) للوثيقة من خلال احتساب قيمة أصول الصندوق مطروحاً منها الالتزامات على الصندوق ويتم قسمة الناتج على عدد الأسهم القائمة. ويتم احتساب صافى قيمة الأصول فى نهاية كل يوم تداول. وبالنسبة للمساهم، فكلما ارتفعت صافى قيمة الأصول، كلما ارتفعت قيمة مافى حوزته من وثائق والعكس صحيح.
ما هى العلاقة بين صافى قيمة الأصول لوثائق صناديق المؤشرات وسعر الوثيقة؟
يتم احتساب صافى قيمة الأصول لكل وثيقة على أساس القيمة السوقية للأوراق المالية المكونة لها، بينما يتحدد سعر التداول للوثيقة فى البورصة وفقاً للعرض والطلب فى السوق حيث أنه ليس بالضرورة أن يتم تداولها عند نفس صافى قيمة الأصول مما يسمح بحدوث عمليات مراجحة (arbitrage) .
وتعتبر صناديق المؤشرات صناديق استثمار مفتوحة تسمح بالإصدار والاستهلاك العينى للوثائق (in-kind) ، حيث يخلق التفاوت بين سعر الوثيقة وصافى قيمة الأصول فرصة لإمكانية حدوث مراجحة (arbitrageurs) ، حيث يمكن لمجموعة من المستثمرين أن يستفيدوا من التفاوت أو التباين بين سعر وثيقة صناديق المؤشرات والأوراق المالية المكونة لها .فعندما يرتفع سعر الوثيقة عن صافى قيمة الأصول، هذا الفارق سوف يتيح فرصة لتحقيق أرباح عن طريق بيع الوثائق وشراء الأسهم المكونة لها، فى حين أنه عندما ينخفض سعر الوثيقة عن صافى قيمة الأصول، يتم تحقيق أرباح عن طريق بيع الأسهم المكونة للوثيقة وشراء الوثائق. مما يعمل على جعل سعر تداول الوثيقة قريباً من صافى قيمة الأصول.
+++++++++++++
وقال محمد فريد صالح، رئيس البورصة المصرية، إن توقيع مذكرة التفاهم مع جامعة المنصورة ستدعم جهود البورصة الرامية إلى رفع مستويات معرفة المجتمع وبالأخص الأجيال الجديدة خريجي طلبة الجامعات بأساسيات الاستثمار والادخار طويل الأجل في البورصة، ليس فقط على المستوى النظري بل سيتم تنظيم مسابقات وتدريبهم على نظم تحاكي عملية التداول والاستثمار في البورصة.
وأشار رئيس البورصة، إلى أنه سيتم تشكيل مجموعات عمل مشتركة بين البورصة وجامعة المنصورة، لوضع الآليات والضوابط والإجراءات التنفيذية اللازمة لتحقيق أهداف الاتفاقية والتنسيق ومتابعة التنفيذ طوال مدة سريانها، مؤكدا أن إدارة البورصة تعمل مع كافة الأطراف لتطوير وتنمية سوق الأوراق المالية على نحو يسهم في زيادة تنافسية سوق مصر المالي كونه أداة مهمة لجذب الاستثمارات الأجنبية والمحلية للاقتصاد المصري.
ومن جانبه أشاد الدكتور محمد عطوة، بالتعاون مع البورصة المصرية والذى يهدف إلى تنمية مهارات الطلاب والخريجين فى مجال سوق العمل بالبورصة طبقا لأهداف مركز تطوير الدراسات المالية بكلية التجارة من خلال برامج محاكاة البورصة والتى سيتم التدريب عليها بقاعات البورصة الافتراضية بالكلية ذكر أن الكلية ستقوم بتوفير القاعات واللوجستيات الخاصة بإقامة البرامج التدريبية والندوات وورش العمل، مشيراً إلى أهمية هذا التعاون لدعم جهود الجامعة في تحقيق أعلى معدلات الكفاءة في تطبيق أساليب ونظم التعليم التفاعلي لتأهيل الشباب للعمل بما يتوافق مع أحدث آليات سوق العمل في مصر وخارجها.
البورصة توقع اتفاقية مع جامعة المنصورة لتعريف الطلاب بأساسيات الاستثمار
الثلاثاء، 31 ديسمبر 2019 12:48 م++++++++++++++ فضاء مادي (بناية) أو افتراضي (منظومة إلكترونية) يتجمع فيه البائعون والمشترون لتداول الأوراق المالية، وتتحدد فيه أسعار التبادل في سوق الأوراق المالية وفقا لقانون العرض والطلب. وتضم سوق الأوراق المالية سوقا أولية (سوق الإصدار) تُطرح فيها الأوراق المالية لأول مرة، وسوقا ثانوية تُتداول فيها الأوراق التي سبق إصدارها.الأوراق المتداولةتختلف نوعية الأوراق المالية المتداولة في كل سوق باختلاف مستوى تطور هذه السوق، وتشمل بشكل عام الأوراق التالية:
- الأسهم: أوراق ملكية قابلة للتداول، ويمثل كل سهم حصة ثابتة من رأسمال شركات المساهمة.
- السندات: أوراق دين لها نوعان: خاص (سندات الشركات) وحكومي (سندات الخزانة).
- العقود الآجلة: عقود تلزم المتعاقد (البائع أو المشتري) ببيع أو شراء أصل معين (سلع أو أوراق مالية) في تاريخ مستقبلي وبسعر محدد سلفا.
- الخيارات: عقود غير ملزمة تعطي للمتعاقد (البائع أو المشتري) الحق في بيع أو شراء أصل معين (سلع أو أوراق مالية) بسعر محدد سلفا عند استحقاق آجالها.
الفاعلون في السوقوهم الأفراد والمؤسسات الخاصة والحكومية الذين يتدخلون في سوق الأوراق المالية تداولا (بيعا وشراء) أو تشريعا أو ضبطا ورقابة.
وتشمل المؤسسات التي تتداول في سوق الأوراق المالية كلا من الشركات الخاصة والحكومية، والبنوك التجارية، والصناديق الاستثمارية، وصناديق التقاعد، ومؤسسات التأمين.
أما المؤسسات التي تتدخل في السوق المالية من خلال التشريع، فهي البرلمان الذي يسن القوانين المنظمة لسير السوق، ووزارة المالية التي تسهر على أخذ القرارات الضرورية لمواكبة الجوانب الإجرائية والعملية لتنظيم السوق. وعلى مستوى ضبط ورقابة السوق، فإن هيئات الأسواق المالية في كل بلد هي التي تتولى هذه المسؤولية.
الدور والأهميةتكتسي أسواق الأوراق المالية أهمية بالغة بالنظر إلى الدور الهام الذي تلعبه على مستوى تعبئة الادخار الوطني وتوجيهه إلى تمويل الاقتصاد، سواء تعلق الأمر بتمويل استغلال وحدات إنتاجية قائمة أو تمويل الاستثمار في وحدات إنتاجية جديدة.
هذا فضلا عن أنها تتيح للمستثمرين فرصة تمويل بديلة عن التمويل المصرفي التقليدي، الذي يظل غير متاح لفئات عريضة من أصحاب المشاريع، بسبب عدم امتلاكهم الضمانات اللازمة للحصول على قرض.
كما أن هذه الأسواق تسمح لأصحاب المدخرات الصغيرة بأن يصبحوا مستثمرين، من خلال تجميع كل هذه المدخرات لتكوين رؤوس أموال كافية لسد حاجيات الجهات الطالبة للتمويل. وتشجع بذلك جموع المواطنين على الادخار أيضا.
الجاذبية والكفاءةمن أجل أن تكون سوق الأوراق المالية جاذبة للاستثمار ولكي تعمل بكفاءة، لا بد من استيفاء بعض الشروط الضرورية، ومن أهمها:
- العمق وكبر الحجم: كلما كانت الشركات المدرجة كثيرة وُصفت السوق بأنها عميقة، وكلما كانت رسملة السوق (القيمة السوقية لإجمالي الأسهم المتداولة) كبيرة وُصفت بكبر الحجم.
ويلعب عمق السوق وحجمها دورا مهما في منح المستثمرين إمكانية تنويع المخاطر بصورة كبيرة، وعدم تركيزها على عدد محدود من مصدري الأوراق.
- السيولة: وهي إمكانية تحويل الأوراق المالية إلى نقود في أي وقت، وكلما كان عدد المستثمرين في السوق كبيرا وحجم التداول اليومي ضخما كانت سيولة السوق كبيرة.
وتقاس السيولة بمؤشرات مثل "معدل الدوران"، وهو نسبة إجمالي الأسهم المتداولة في فترة معينة إلى رسملة السوق.
- الشفافية: وهي تَوفر المعلومات الكاملة والمحدثة باستمرار عن الشركات المدرجة، وعن حركة البيع والشراء في السوق لجميع المستثمرين وفي نفس الوقت (تماثل المعلومات بين جميع المتدخلين)، مما يحد من فرص الغش والتلاعب، ويحول دون حصول بعض المستثمرين على معلومات قبل الآخرين والاستفادة منها بشكل غير عادل.وتكمن أهمية ما سبق في أن ذلك يضمن أن تعكس الأسعار القيمة الحقيقية للأوراق المالية بشكل أمثل.- الاستقرار: عدم تعرض الأسعار لتقلبات حادة بسبب المضاربات والتوقعات غير العقلانية، وأثر الشائعات والتلاعبات التي تستهدف استدراج الأسعار إلى الارتفاع أو الانخفاض، في إطار عمليات البيع على المكشوف (بيع أوراق مالية يتم اقتراضها ثم إعادة شرائها لاحقا عندما يحين أجل إرجاعها) بغرض تحقيق الأرباح.وهذا من شأنه أن يجعل الأسعار تبتعد كثيرا عن القيمة الحقيقية للأوراق المالية، فلا تعكس بذلك أساسيات الجهة المصدرة وأداءها الفعلي (مثلا ربحية الشركة أو الجدارة الائتمانية).+++++++++++++++++الهام جاء لي الازمات الافتصادية والاحداث السياسية بل البشرية تؤثر علي اسرع اسواق نمو وهي الاسواق المالية لانه يزيد الطلب علي سلع محددة في فترات محددة فيستغل ذلك التجار والمضاربين بشراء في الوقت المناسب والبيع ولا احد يتوقع اسواق المال مهما كان خبير فالتنوع افضل ++++++والمبالغ الكبيرة افضل لتلافي الخسارة بنسبة للربح والمخاطرة الاكبر يعني الربح الاكبر هذا بفضل اقتصاد اسكاي نيوز
+++++++++++++++++++++++++++
أهم 10 تحديات للأسواق المالية في 2020
13/1/2020
تساءلت صحيفة "ليزيكو" الفرنسية: هل سيكون 2020 عام صعود أسواق الأوراق المالية، أم عام ارتفاع الفوائد، أم عام غلاء سعر الذهب، أم سيكون عام استراحة؟
ولإلقاء الضوء على الموضوع، ومعرفة التحديات التي تنتظر العالم المالي في 2020، غربلت الصحيفة في مقال للكاتب غيوم بينوا توقعات المحللين، لتقدم أهم 10 تحدياتٍ قالت إن من أبرزها التشكيك في دور البنوك المركزية، وتحديد دواعي وجود الشركات.
1- هل ستهزم أوروبا وول ستريت؟بعد الأداء الممتاز لأسواق الأوراق المالية العام الماضي، قال الكاتب إن توقعات أسواق الأسهم لعام 2020 ستكون أكثر تواضعا، خاصة أن التقييمات عالية جدا الآن، لا سيما في الولايات المتحدة حيث إمكانات الارتفاع أقل.
من وجهة النظر هذه، تقول تقديرات شركة "بي.أف.تي" لإدارة المحافظ الاستثمارية إنه ينبغي تفضيل الأسهم الأوروبية بسبب الأداء الجيد للنمو الاقتصادي في منطقة اليورو، وقوة ميزانياتها العمومية وتقييماتها التي لا تزال بعيدة عن أن تكون مفرطة.
وينخفض سعر الفائدة على 10 سنوات في ألمانيا إلى "0.75%-" في الربع الثاني، وذلك بسبب التباطؤ الاقتصادي الأميركي في بداية العام، والتضخم الذي لا يزال بطيئا في أوروبا، وسياسة البنك المركزي الأوروبي التي لا تزال مريحة.
الدين بفوائد سلبية بلغ حجما قياسيا عند 18 تريليون يورو منتصف 2019
3- هل ستتطور مهمة البنك المركزي الأوروبي؟قالت الصحيفة إن البنك المركزي الأوروبي سيقوم بأول مراجعة لسياسته النقدية منذ العام 2003، ستراقبها الأسواق بكل اهتمام، في عملية هائلة مفتوحة للمجتمع المدني ودون محرمات، كما أعلن رئيسه الجديد في ديسمبر/كانون الأول الماضي، مشيرا إلى أنها ستشمل بالإضافة إلى القضايا النقدية البحتة، قضايا المناخ والحد من عدم المساواة.
4- هل سيصبح التمويل الأخضر هو القاعدة؟رأى الكاتب أن 2020 ينبغي أن يكون عام استحقاق سوق السندات الخضراء، حيث شهد العام 2019 نشاطا غير مسبوق من إصدار السندات الخضراء العالمية التي بلغت أكثر من 650 مليار دولار، ويمكن أن تصل إلى تريليون -كما يتوقع بنك "إتش.أس.بي.سي"- في النصف الأول من العام 2021.
يشار إلى أن التمويل الأخضر يقصد به استخدام المنتجات والخدمات المالية (قروض، تأمين، أسهم، سندات) لتمويل المشروعات الصديقة للبيئة.
5- هل ستتطور تجربة الأسهم الشعبية؟
وتساءلت الصحيفة: هل سيتم تطوير هذه التجربة عام 2020؟ وهل سيجد الأفراد طريقهم إلى البورصة؟
باريس خصخصت شركة الألعاب الفرنسية حرصا منها على إحياء الأسهم الشعبية
7- هل يعود الذهب إلى الذروة كما في 2009؟
حقق الذهب أفضل عام له منذ 10 سنوات في 2009، حيث زادت قيمة المعدن الأصفر بنسبة 20% تقريبا، وتجاوزت أوقية الذهب العتبة النفسية 1500 دولار، واشترى المستثمرون الذهب على مدار العام لحماية أنفسهم من الركود على خلفية الحرب التجارية الصينية الأميركية.
حقق الذهب أفضل عام له منذ 10 سنوات في 2009، حيث زادت قيمة المعدن الأصفر بنسبة 20% تقريبا، وتجاوزت أوقية الذهب العتبة النفسية 1500 دولار، واشترى المستثمرون الذهب على مدار العام لحماية أنفسهم من الركود على خلفية الحرب التجارية الصينية الأميركية.
وفي 2020، قد تستمر الشكوك المرتبطة بالانتخابات الأميركية في نوفمبر/تشرين الثاني المقبل في دفع أسعار الذهب إلى الأعلى حسب الصحيفة، ويمكن للصين التي تريد تنويع احتياطاتها أن تواصل شراء السبائك الضخمة.
8- هل ستحدث البنوك المركزية ثورة في العملات الإلكترونية؟تساءلت الصحيفة: هل سيتحقق الدفع مقابل المشتريات باليورو "الرقمي"، وهو مبلغ إلكتروني صادر عن البنك المركزي الأوروبي؟ مشيرة إلى أن تلك هي رغبة أوروبا، ردا على عملة فيسبوك الرقمية "ليبرا".
ونبهت الصحيفة إلى أن تدخل الشبكة الاجتماعية في مجال التشفير هز الدول والبنوك المركزية وجعلهم يرون في هذه النقود الإلكترونية تهديدا لسيادتهم، مما حدا ببنك فرنسا أن يطلق هذا العام تجربة العملة الرقمية للبنك المركزي الأولى في منطقة اليورو، ولكن ليست الوحيدة في العالم، حيث تختبر الصين هذا الموضوع.
9- هل ستستمر الشهية للأصول غير المدرجة بأسواق المال؟
تحمس عدد من المستثمرين في السنوات الأخيرة للأصول الحقيقية مثل العقارات والأسهم الخاصة والديون الخاصة، حيث زاد في أوروبا رأس المال المستثمر في الأصول الحقيقية بمقدار 300 مليار دولار خلال ثلاث سنوات ليصل إلى 1600 مليار، بينما تجاوزت تقييمات الشركات غير المدرجة في البورصة تقديرات نظيراتها المدرجة.
تحمس عدد من المستثمرين في السنوات الأخيرة للأصول الحقيقية مثل العقارات والأسهم الخاصة والديون الخاصة، حيث زاد في أوروبا رأس المال المستثمر في الأصول الحقيقية بمقدار 300 مليار دولار خلال ثلاث سنوات ليصل إلى 1600 مليار، بينما تجاوزت تقييمات الشركات غير المدرجة في البورصة تقديرات نظيراتها المدرجة.
وقادت صناديق الثروة السيادية والمستثمرون على المدى الطويل جهود البحث عن عوائد في عالم تهيمن عليه أسعار الفائدة التي تقارب الصفر.
وبعد عدة سنوات من النمو غير المقيد، يتوقع "يو.بي.أس" حدوث تباطؤ في الطلب. وطالما حافظت البنوك المركزية على سياسات نقدية ملائمة، فإن الأصول غير المدرجة ستبقى جذابة.
10- هل بدأت الشركات ثورة ثقافية؟
وختمت الصحيفة بأن بلاك روك -أكبر مدير للأصول في العالم- طالب الشركات التي تستثمر لديه في يناير/كانون الثاني 2019، بتحديد دواعي وجودها، وفي الوقت نفسه، دعا الرئيس التنفيذي لشركة "ستيت ستريت" مجالس الإدارة إلى إعطاء أهمية أكبر لثقافة الشركات.
وختمت الصحيفة بأن بلاك روك -أكبر مدير للأصول في العالم- طالب الشركات التي تستثمر لديه في يناير/كانون الثاني 2019، بتحديد دواعي وجودها، وفي الوقت نفسه، دعا الرئيس التنفيذي لشركة "ستيت ستريت" مجالس الإدارة إلى إعطاء أهمية أكبر لثقافة الشركات.
وفي فرنسا، أدخل قانون "باكت" (قانون نمو وتحول الشركات) إمكانية حصول الشركات التي ترغب في ذلك على دواعي وجودها. وبالفعل قامت شركتا آتوس وكارفور بتعديل قوانينهما للحصول على ذلك. وفي 2020، يجب أن تستمر هذه الحركة.
وقانون باكت يهدف إلى تبسيط حياة الشركات ومديريها ليصبحوا أكثر تنافسية أوروبيا وعالميا، ويتضمن عددا من التدابير التي تهدف إلى تطوير الأعمال وخلق مزيد من الفرص.
المصدر : ليزيكو
ليست هناك تعليقات:
إرسال تعليق